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赤字率下降缘于名义GDP增速超预期从政府工作报告中我们可以发现,2018年财政赤字规模没有发生变化,继续保持2.38万亿的规模,但赤字率却一下子从3.0%下降到2.6%,这背后的原因为何?我们首先来回顾一下2017年的赤字率。赤字率=赤字规模/名义GDP,2017年赤字规模为2.38万亿,用3%的赤字率反推可知,有关部门在做2017年财政预算时预计的GDP规模为79.33万亿,对应着6.7%的名义GDP增速。而实际上2017年的经济增速高出市场预期。GDP名义规模达到82.71万亿,对应着11.2%的名义GDP增速。

不难推断,在制定第二年财政预算时,对于名义GDP的估计往往会参考上一年的增速,而如果当年名义GDP增速产生较大变动时,在保持财政赤字规模不变的前提下,赤字率就会出现偏离。如2015年经济快速下降,赤字规模/名义GDP为2.4%,高于官方的2.3%;2016和2017年则恰恰相反,经济超预期增长,赤字规模不变,其与名义GDP比值更低。因此,由于2018年采用了较高的的名义GDP增速假设,一旦2018年名义GDP增速不到两位数,赤字规模与名义GDP的比值也会相应提高。

在政府工作报告中,实施“积极财政政策”的表述并没有任何改变,倒是对货币政策的表述更加中性偏紧。责任编辑:高艳云日本前首相福田康夫:中国越开放,世界越受益中国越开放,世界越受益——访日本前首相、博鳌亚洲论坛咨询委员会主席福田康夫图为福田康夫(左)正在接受本报记者采访。王筱媚 摄 图片来源:人民日报海外版

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