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1．产能&良率逐步改善，盈利能力不断增强公司产能不断扩充，产能利用率保持较高水平，良率不断提升，促进企业盈利。截至 18年 1季度，中芯国际产能达 447，750八英寸等效晶圆/月，五年年复合增长率约为 14.5%。目前中芯国际有 3条新产线开工建设中，同时中芯天津进行产能扩充项目，完成后将合计增加 26250八英寸等效晶圆/月产能，超过目前中芯国际理论产能二分之一。其中，中芯天津，中芯宁波，中芯绍兴为 8英寸产能，宁波将专注于高压模拟电路芯片，绍兴则专注于 MEMS及功率器件；而中芯南方为 14nm的 12英寸生产线。公司目前 40nm及以上工艺已经成熟，目前排产较好，是公司利润的主要来源；18年 Q1由于客户存货调整，28nm营收占比下降，为 3.2%，后续预计占比会有回升，28nm放量并贡献收入，代表良率已经有所突破，未来随着产能的释放有望成为公司业绩贡献的主节点。

和诺禾致源们不同，华大基因另一个优势在于产业链。放眼全球，华大基因控股股东华大科技在生命科技布局最为全面。2010年，华大基因从Illumina一次性购买了128台二代测序仪，成为全球最大的基因测序公司；2013年，华大科技完成对全球第三大基因检测仪公司Complete Genomics公司（下称“CG”）的收购，切入基因检测门槛最高的领域上游检测仪，产业链进一步完善。

（一）国内电子制造业发达，为发展芯片优质土壤中国电子信息产业增长迅速，芯片需求旺盛。中国电子信息产业 2017年产值达 18.5万亿元，同比增长 9%，是全球最大的电子产品生产基地，亦是最大的消费国。全球 90%的笔记本电脑，90%的智能手机，全球 60%以上的电子产品是中国制造。2017年全球半导体市场销售额为 4124亿美元，其中中国市场半导体销售额为 1315亿美元，占到全球半导体销售额的 32%。根据 ICinsight数据，16年国内芯片自给率 10.6%，与 2025战略规划要求的 2020年 40%芯片自给率相差较大，未来两年芯片国产化替代脚步有望加速。

公告称，本次合并将进一步提升美的集团和小天鹅之间的业务协同效应，增强美的集团洗衣机产业的核心竞争能力，进一步提升美的集团财务状况及盈利能力。美的集团表示，本次交易旨在结合美的集团在家电行业的优势和经验，提升存续公司的研发创新能力，在行业竞争加剧和工业4.0的大背景下，促进美的集团向“智慧家居+智能制造”转型；与此同时，借助小天鹅在洗衣机行业的研发优势和产品优势，促使美的集团进行数字化转型，进一步加强美的集团在家电行业的影响力。

2016年下半年，受益于汽车电子市场需求，部分应用 8英寸晶圆价格开始上涨，2017年下半年，8英寸晶圆代工厂产能接近满载、产能吃紧，Q48英寸晶圆价格开始全面上涨，截止目前仍处于供不应求状态。从长期发展趋势来看，12英寸才是未来的发展方向，8英寸的持续性不好判断，因此各晶圆厂对 8英寸扩产较为谨慎。根据 SEMI、SUMCO数据，8英寸供需缺口会延续至 2020年甚至更久。我们认为 8英寸的火爆实际反映的是市场对于成熟工艺（低端工艺）需求的增长，下游需求的不断增长与 8寸片扩产的谨慎导致供需缺口逐步增大，出货量较大的芯片会逐步向高端工艺节点迁移，公司是目前国内工艺节点较为完善且高端布局较多的 foundry，必将深度受益。

不过，从长远角度来看，这些投入也是至关重要的。“阿里现在占据13%的中国零售市场份额，那么要想进军更大市场，投资对阿里来说也是非常重要的。”杰富瑞香港公司分析师陈翠珊（Karen Chan）在报告中称。至于腾讯，投资者正在寻找好转的迹象。当被问及第二季度财报公布后的股价反应时，布家杰给出了悲观预期。